資金調達のシリーズABCとは？ラウンドごとのポイントと注意点

スタートアップの資金調達では、「シード」「プレシリーズA」「シリーズA・B・C」といった言葉を目にする機会が多くあります。

なかでもシリーズA・B・Cは、事業の成長段階に応じて資金調達の目的や投資家から求められる内容が変わるため、あらかじめ違いを理解しておくことが重要です。

しかし、実際には「シリーズAとBは何が違うのか」「どの段階で何を重視すべきなのか」がわかりにくく、資金調達の準備に悩む経営者も少なくありません。調達額の大きさだけで判断すると、自社の現状に合わない進め方をしてしまうおそれもあります。

本記事では、資金調達におけるシリーズA・B・Cの基本的な考え方を整理したうえで、各ラウンドの特徴や押さえておきたいポイント、注意点をわかりやすく解説します。自社に合った資金調達を進めるための参考として、ぜひ最後までご覧ください。

資金調達のシリーズ・ラウンドとは？

資金調達の現場では、シリーズAやシリーズBなどの用語をよく耳にします。このシリーズAやシリーズBとは投資する際の目安となる用語で、企業の成長過程を段階ごとに分類したものです。

資金調達のシリーズは、投資ラウンドともいいます。投資ラウンドは、アメリカのシリコンバレーが発祥です。

その後、日本でスタートアップ市場が拡大したことに伴い、投資ラウンドの概念が広がりました。

企業の成長過程は、基本的にシードからシリーズCまでの5段階に分類されます。状況に応じて、エンジェルやシリーズD・E・Fと続く場合もあります。

投資ラウンドについてさらに理解を深めたい場合は、以下の記事をご覧ください。

投資ラウンドとは？特徴や資金調達などを解説

各ラウンドに分類される企業の成長過程

各ラウンドに分類される、企業の成長過程は下記のとおりです。

• シード：起業・商品のリリース前の状態
• アーリー：起業・商品のリリース直後
• シリーズA：事業の本格スタート、顧客が増え始める段階
• シリーズB：顧客の獲得に目処がつき、商品の拡充を実施する段階
• シリーズC：経営が安定し、新規事業・新製品の開発をする段階

ラウンド1・2のシードとアーリーには、スタートアップ企業が分類されます。両者の違いは起業前がシード、そして企業後がアーリーです。

両者は十分な事業利益を得られていない状態のため、資金繰りに悩まされるケースが多いです。その後、事業を本格的にスタートし始めると、シリーズAに分類されます。

シリーズAでは、事業利益が出始めますが、依然として油断できない状態です。ラウンド4のシリーズBは、顧客獲得に目処がつき、既存商品の拡充に動き出す段階です。

シリーズBからは、会社規模の拡大や株式上場に動き出すケースが増加します。ラウンド5のシリーズCともなると、資金調達を必要としないほど経営が安定します。

ただし、シリーズCの企業は新規事業や規模拡大の動きを加速させるため、資金調達は大規模になるのが特徴です。

ラウンドごとの資金調達の特徴（シード・アーリー・シリーズABC）

シードからシリーズCでは、資金調達の特徴が大きく異なります。以下の各ラウンドで、どのような資金調達が実施されるのか解説します。

• シード
• アーリー
• シリーズA
• シリーズB
• シリーズC

ラウンド1.シード

シード期での資金調達には、下記の特徴があります。

• 調達資金は500万円前後
• 資金調達先が限られる
• 資金調達にかかる期間は1週間から2ヶ月

シード期は、起業前の段階で必要となる資金が少ないため、調達資金の目安は500万円前後です。ただし、他の事業での信用や実績がある場合には、さらに大きな額の調達が可能なケースもあります。

多くの場合、起業前のシード期では出資者が限られ、VCや銀行からの資金調達は困難です。シード期の主な出資先は、以下の3つです。

• 個人投資家
• シードアクセラレータ
• 政策金融公庫

限られた資金調達のチャンスを掴むには、投資家を納得させられる具体的かつ現実的な事業計画が必要です。資金調達にかかる期間は出資先によって大きく異なるため、自社の資金調達計画に合った出資先を探しましょう。

ラウンド2.アーリー

アーリー期の資金調達の特徴は、以下2つです。

• 調達資金は2,000万円〜5,000万円
• 資金調達の選択肢が広がる

アーリー期は会社を設立して間もないため、事業が軌道に乗るまで赤字になるケースが多いです。起業前のシード期よりも高額な資金調達となり、リスクが高いと判断されやすくなります。

そのため、複数の出資先から分散して資金調達をするのが有効です。出資先を分散させることで、資金を調達しやすいのみならず、投資家に株式のシェアが集中することを防げます。

アーリー期では、個人投資家からの出資以外に、地方自治体や信用保証協会などが融資に応じやすくなります。ただし、融資には返済義務があるため、その点には注意が必要です。

ラウンド3.シリーズA

シリーズAの資金調達には、下記の特徴があります。

• 調達資金は数千万円～2億円と高額になる
• VCや金融機関からの資金調達が可能

シリーズAでは本格的に事業がスタートし、軌道に乗せるまであと1歩の状態です。そのため、広告宣伝や人材の追加などにより、高額な調達資金が必要です。

シリーズAでは、VCや投資家の方から出資を打診してくることもあります。高額な調達資金のため、その打診を受けたくなりますが、高額な出資を受ければ株式のシェアを大幅に受け渡すのが基本です。

アーリー期と同様に投資家のシェアを抑えるよう、調達額の制御が必要です。シリーズAについて詳しく知りたい場合は、以下の記事をご覧ください。

シリーズaとは？資金調達の特徴や注意点を解説

ラウンド4.シリーズB

シリーズBの資金調達の特徴は3つあります。

• 先を見据えた資金調達にシフト
• VCや金融機関からの資金調達がメイン
• 補助金や助成金による資金調達も可能

一番の違いとしては、資金調達の目的が経営基盤の形成から、先を見据えた資金調達にシフトすることです。シリーズAまでは、事業を軌道に乗せるために資金運用を実施しました。

対して、シリーズBは、規模拡大や株式上場（IPO）を見据えて資金調達をします。調達額も数億円を超えることが多く、複数のVCや金融機関から調達するケースが多く見られるのが特徴です。

また、国や地方自治体から優良企業として認められ、補助金・助成金を受け取れる可能性があります。ただし、補助金や助成金には複雑な手続き・融資条件などもあるため、会計士などの外部機関にサポートを求めることをおすすめします。

ラウンド5.シリーズC

シリーズCの資金調達の特徴は、下記の2つです。

• 事業拡大のための資金調達が増加
• 株式公開による資金調達が実施される

シリーズCの企業では黒字化に目処が立つため、M&Aなど事業拡大への動きが加速します。資金調達方法もこれまでとは異なり、金融機関からの融資や株式公開が主流です。

金融機関からの融資も、1つの金融機関が代表して交渉し、同一の契約内容で複数の金融機関から融資を受けるシンジゲートローンへと変化します。シリーズCは他のラウンドに比べ、高額な資金を短期間で調達する必要があるため、より効率的な調達方法がとられます。

資金調達を成功させるために重要な6つのポイント

投資ラウンドの中でも、スタートアップ企業のシード期とアーリー期は、会社の信用が少なく資金調達に苦戦します。しかし、下記6つのポイントを実行することで、資金調達がより成功しやすくなります。

• 資金調達の目的を明確化する
• 出資先からの信用を獲得する
• 資金に余裕がある段階で動き始める
• 経営の主導権を手放しすぎない
• 実行する意思のない事業計画を出さない
• 複数の投資家と話をする

ポイント1.資金調達の目的を明確化

資金調達では、「なぜ資金を集め、どう使うのか？」のように目的の明確化が大切です。その理由は、出資側としても出資後に利益を回収できないリスクが大きいためです。

資金調達を成功させるためには、出資側を納得させるような事業計画や資金調達計画を提示する必要があります。また、資金調達の目的を明確化することで、目的達成に必要な金額が具体化されます。

これにより、現実的な資金調達計画を作成できるようになり、調達方法や調達先を選定しやすくなります。資金調達をする際には、目的を具体的かつ現実的に示すことが大切です。

ポイント2.出資先からの信用を獲得

資金調達を成功させるためには、出資先からの信用を獲得しなければなりません。出資者たちは、企業の財務状況や事業計画書などをもとに企業の信用度を判断します。

しかし、判断材料の少ないスタートアップ企業の場合、経営者の人間性が会社の信用に影響するケースも少なくありません。資金調達の場では、出資先からの信用が得られるような言動や姿勢を示すことが大切です。

ポイント3.資金に余裕がある段階で動き始める

日々の事業運営に追われ、手元資金が減ってから資金調達に着手する企業は少なくありません。しかし、資金繰りが厳しくなってから交渉を始めると、相手に主導権を握られやすく、条件面で不利になりやすい傾向があります。

一般的に、資金調達には数カ月かかることが多いため、遅くとも資金が尽きる半年前には準備を始めるのが安心です。余裕のある時期から動くことで、落ち着いて交渉しやすくなります。

ポイント4.経営の主導権を手放しすぎない

資金調達では、事業を成長させるための資金を得られる一方、株式を渡すことで会社の支配力も一部外部に移ります。必要以上に株式を出してしまうと、将来の重要な判断を自社だけで進めにくくなったり、上場時に創業者の取り分が小さくなったりするおそれがあります。

そのため、調達額を決める際は、目先の資金だけではなく、将来どの程度まで持株比率が下がるのかも見据えることが重要です。

また、投資契約の内容によっては、投資家側が取締役を送り込める条項など、経営に大きく影響する取り決めが含まれている場合もあります。契約を結ぶ前に、スタートアップや資金調達に詳しい弁護士へ必ず確認を依頼してください。

ポイント5.実行する意思のない事業計画を出さない

投資家は、経営者が示す事業計画をもとに出資を判断します。もちろんスタートアップの将来予測には不確実な要素が多く、計画どおりに進まないこともあります。

ただし、最初から達成する気のない計画を示すのは避けるべきです。

資金調達は、お金を集めて終わりではありません。調達後は、示した計画に向けて真剣に取り組む姿勢が求められます。

仮に途中で方針転換が必要になった場合でも、投資家に対して納得感のある説明をすることが大切です。最初から本気で取り組む意思がないとみなされれば、信頼を失い、次回以降の資金調達が難しくなる可能性があります。

ポイント6.複数の投資家と話をする

出資に前向きな投資家が見つかったとしても、その1社だけで決めてしまうのは慎重になるべきです。資金調達は会社の将来を左右する重要な交渉であり、相手が1社だけだと条件を比較できず、不利な内容を受け入れてしまうことがあります。

例えば、企業価値が必要以上に低く評価されたり、自社に不利な契約条項が入ったりすることも想定されます。複数の投資家に話を持ちかけ、提示された条件を比べることで、自社に合ったより良い条件を選びやすくなるのです。

資金調達では、単に資金を確保するだけでなく、その後の経営や成長にとってプラスになる相手や条件を見極めることが大切です。

以下の記事では、スタートアップ企業におすすめの資金調達方法を紹介しています。自社にとって有効な資金調達方法を探している場合には、併せてご覧ください。

スタートアップ起業家必見！おすすめの「資金調達方法」とは？

シリーズABCで資金調達した成功事例

シリーズAで資金調達に成功したスタートアップの事例は数多く存在し、業界や事業内容によってさまざまです。日本企業としては、以下の2社が代表的と言えるでしょう。

シリーズAの成功例

2026年4月、New Space Intelligenceは、シリーズAの資金調達で総額4.3億円を調達したことを発表しました。同社は異なる衛星データを比較・統合し、社会で使いやすい形に変換するデータ基盤を開発しています。

今回のラウンドでは、リード投資家のパートナーズファンドに加え、地図、通信、交通、金融など幅広い分野の企業やVCが出資しました。さらにJAXA宇宙戦略基金にも採択されており、資金面と事業面の両方で成長を後押しする体制を整えた点が特徴です。

参考：PR TIMES「衛星データ基盤を開発するNew Space Intelligence、シリーズAラウンドにて総額4.3億円の資金調達を実施」

シリーズBの成功例

2026年1月、EMC Healthcareは、シリーズBのラウンドで5.9億円を資金調達しました。同社は、介護DXサービス「OwlCare」と保育DXサービス「ベビモニ」を展開し、介護現場の人手不足や業務負担の軽減に取り組んでいます。

シリーズAで進めてきたサービス開発と導入拡大を土台に、今回は7社を引受先とする第三者割当増資を実施しました。調達した資金は、導入支援やサポート体制の強化に加え、製造体制の拡充、在宅介護や医療・介護連携など新たな事業展開に充てられる予定です。

参考：PR TIMES「EMC Healthcare株式会社、シリーズBで5.9億円の資金調達を実施」

シリーズCの成功例

2026年1月、Space BDは、シリーズC総額24億円の資金調達を実施しました。同社は、衛星の打ち上げ支援や国際宇宙ステーションの利用支援など、宇宙産業を幅広く支える事業を展開してきました。

これまでに衛星取り扱い数100件超、宇宙実験600サンプル超の実績を積み上げ、事業基盤を拡大しています。今回のラウンドでは、三菱HCキャピタルをリード投資家に迎え、複数の投資家から出資を受けました。

調達した資金は、人材採用と育成、打ち上げサービスの拡充、ファブレスメーカー機能の強化に充てられ、今後の成長をさらに加速させる計画です。

参考：PR TIMES「Space BD、シリーズCラウンドで24億円を調達」

シードからシリーズAにおける資金調達先ごとの注意点

資金調達では、出資先によってさまざまな注意点があります。注意点の具体例は以下です。

• エンジェル投資家
• VC（ベンチャーキャピタル）
• 日本政策金融公庫
• 銀行

適切な資金調達先を選べるよう、それぞれの注意点を解説します。

エンジェル投資家からの資金調達

エンジェル投資家からの資金調達では2つの注意点があります。

• 経営に関与してくる
• まとまった額の出資を受けにくい

エンジェル投資家の中には、経営に関与してくる投資家も存在します。投資家が経営に関与することを不満に思う方は、調達額の分散が有効です。

また、エンジェル投資家からの出資は、VCや金融機関に比べ小額になるのが一般的です。仮に多額の資金が必要な場合は、VCや金融機関にあたってみましょう。

VCからの資金調達

VCからの資金調達では、2つの注意点があります。

• 将来性がないと足ぎりの可能性
• 責務によるプレッシャー

VCの目的は、成長性を認めた会社に出資して利益を得ることです。出資を受けた後、思うような業績をあげられなかった場合、VCは出資金の回収に動き出す可能性があります。

さらに、VCは投資先の企業が成長しなければ利益が得られないため、経営者に対して過度なプレッシャーをかけることもあります。そのため、VCからの出資を受ければ経営に関与されることは想定しておきましょう。

日本政策金融公庫からの資金調達

日本政策金融公庫からの資金調達では、2つの注意点があります。

• 審査期間が長い
• 繰上げ返済ができない

日本政策金融公庫からの資金調達は低金利である反面、審査に1ヶ月程かかるため注意が必要です。短期間での資金調達を望む場合には、自社が保有する売掛債権を売却するファクタリングが有効です。

日本政策金融公庫からの資金調達では、中小企業の場合、繰上げ返済ができません。定められた返済期限にしたがって返済しなければならないため、注意が必要です。

銀行からの資金調達

銀行からの資金調達では、下記に注意が必要です。

• 審査基準が厳しい
• 返済期限が長い

銀行からの融資は審査基準が厳しく、スタートアップ企業では融資を受けられないケースがあります。また、融資を受けられたとしても返済期限が5年から10年と長いため注意しましょう。

長期間の返済では、経営が圧迫される可能性があります。銀行からの融資を受ける際には、自社の返済能力に見合った金額設定を心がけましょう。

まとめ：シリーズABCを理解して資金調達を成功させよう

シリーズABCといった資金調達のラウンドは、単なる呼び方の違いではありません。どの段階で、何のために、どの程度の資金を集めるのかを整理するための目安であり、ラウンドごとに投資家が見るポイントも変わります。

そのため、資金調達を成功させるには、まず自社が今どの成長段階にあり、次に何を実現したいのかを正しく把握することが大切です。また、資金調達では、必要な金額を集めることだけでなく、調達のタイミング・株式の希薄化・事業計画の実現可能性・契約条件の確認も欠かせません。

複数の投資家を比較しながら、自社に合った条件で進めることが重要です。

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