上場企業の買収は一般的にTOB（株式公開買い付け）で行われ、その際、株価が大きく変動することが多くあります。 またTOBには、友好的TOBと敵対的TOBがあり、それぞれどちらも株価に影響を与えます。 本記事では、企業・会...

M&Aにおいて「のれん」という言葉は聞く機会が多いかと思いますが、「負ののれん」はあまり耳にしないかもしれません。 「負ののれん」が発生する理由は、 企業を清算することが実務上困難を極める場合などの複数の要因が考...

革新的な商品やサービスを提供するスタートアップと呼ばれる企業は日本のみならず海外でも人々の生活を大きく変えています。 スタートアップ企業の中でも「創業からまもなく、企業価値の高い企業」をユニコーン企業と言います。 経済産...

M&Aで会社の売却を検討している際に、「株式価値はこれくらい」「株式価値の向上を目指すなら、企業価値を上げるべき」という言葉を耳にすることがあります。株式価値は、株価の総額である時価総額のことを指します。 「株式...

企業の株式取引で耳にする、コントロールプレミアム。 プレミアムという言葉から、価値の上乗せを表すことはわかりますが、一体何によって生じる価格差なのでしょうか。 この記事では、コントロールプレミアムの概要と算出方法ついて、...

DCF法と密接な関わりを持つ「ターミナルバリュー」。 ターミナルバリューについて、「一体どのようなものなのか？」「算出方法を知りたい」とお考えの方も多いはず。 本記事では、ターミナルバリューの概要をお伝えしつつ、DCF法...

M&Aを検討する時には簿外債務の存在に注意しましょう。 簿外債務とは、決算書に記載されていない債務であり、M&A実施後に簿外債務が判明すると、買い手に予想外の損害が生じる可能性があります。 安全にM&am...

レピュテーションリスクとは、端的にいえば評判リスクのこと。 近年、レピュテーションリスクの影響が強まっており、会社の存続を脅かすケースも見られます。 本記事では、レピュテーションリスクの事例をもとに、会社に与える損失と対...

時価純資産法は、バリュエーションの一つで、企業の純資産を元に企業価値の評価を算出します。 資産の時価総額から、負債の時価総額を差し引いた時価純資産を企業価値とする方法です。 貸借対象表を元に純資産を算出するため、企業の将...