ヘッジファンドとは？メリットや購入方法などをわかりやすく解説

ヘッジファンドという言葉を耳にしても、「何となく聞いたことはあるけれど、具体的に何をするものかよくわからない…」という方が多いのではないでしょうか。

ヘッジファンドは特殊な仕組みとリスク管理の手法で注目を集めていますが、情報が少なく難解な部分も多いです。

ヘッジファンドを知らないままでいると、潜在的な投資機会を逃してしまう上に、予期せぬリスクに直面する可能性が高くなります。

この記事では、ヘッジファンドの意味や目的、おすすめしない理由、購入・投資する方法までをわかりやすく解説します。

この記事を最後まで読むことで、ヘッジファンドに対する理解を深め、自社の資産運用に活かしてください。

ヘッジファンドとは

「ヘッジファンドとは何ですか？」と聞かれると困りませんか？

ここでは、ヘッジファンドの意味や目的、投資信託との違いなどを解説します。

ヘッジファンドの意味

ヘッジファンドとは、従来の株式や投資信託に加え、先物取引やデリバティブ、空売り、レバレッジなどのさまざまな投資手法を用いて運用するファンドのことです。主な対象は富裕層や機関投資家です。

「ヘッジ」と「ファンド」の意味は以下のとおりです。

• ヘッジ：リスクを避ける
• ファンド：投資家から集めた資金を専門家が運用するもの

上記の言葉を組み合わせたヘッジファンドは、さまざまな投資手法を駆使してリスクを管理しつつ、利益を追求することが目的です。

ヘッジファンドに投資する目的

ヘッジファンドに投資する目的は、主にリスク分散と収益の追求にあります。

伝統的な株式や債券とは異なる性質を持つヘッジファンドは、ポートフォリオ全体のリスクを分散するために効果的です。また、どのような市場環境でも利益を追求する運用スタイルなので、市場の変動に対して柔軟に対応できます。

例えば、株式市場が大暴落しても、ヘッジファンドは空売りなどの手法で、市場が悪化しても収益を狙うことが可能です。空売りは、株価が下落すると予測して株式を売り、後で低価格で買い戻すことで差額を利益とする手法です。

ただし、収益を目指す運用スタイルであっても、必ずしも利益が出るとは限らないので注意が必要です。

ヘッジファンドの仕組み

ヘッジファンドの仕組みは、多種多様な投資手法を用いてどのような相場でも利益を追求することです。

一般的なファンドが採用するロングオンリー（買い戦略のみ）の場合、相場が上昇している局面では利益を期待できますが、下落相場では損失が膨らむリスクがあります。

しかし、ヘッジファンドは空売りをはじめとする多種多様な投資手法を駆使することで、下落相場でも利益を狙うことが可能です。

例えば、空売り以外にも先物取引やデリバティブなども活用し、市場状況に応じた適切な戦略を選んで運用します。

ヘッジファンドは、多種多様な投資手法を持つ優秀なファンドマネージャーが、一般的なファンドよりも相場の変動に対して柔軟に対応することで、どのような相場でも利益を追求する仕組みになっています。

ヘッジファンドの投資スタイル

ヘッジファンドの多くは、「絶対収益追求型」という投資スタイルです。

絶対収益追求型は、さまざまな投資対象や投資手法を組み合わせて運用することで、市場がどのような局面であっても収益を追求することを目標としています。

例えば、一般的な株式投資は、株を安く買って高く売ることでの売買差益を狙いますが、ヘッジファンドでは「空売り」という手法も加えて活用します。空売りは、将来的に価値が下がりそうな銘柄を先に売り、安く買い戻すことで差額を利益とする戦略で、相場が下落している局面でも利益を上げることが可能です。

ただし、絶対収益追求型の投資スタイルが必ずしも利益を保証するものではないため、投資する際には各ファンドに詳細をよく確認しましょう。

ヘッジファンドと投資信託の違い

ヘッジファンドと投資信託は、多くの点で違いがあります。

両者の違いは、運用方針や対象とする投資家層が違うからです。

ヘッジファンドは主に富裕層や機関投資家を対象とし、市場の相場に関係なく利益を追求する「絶対収益追求型」の運用スタイルです。一方、投資信託は不特定多数の投資家を対象とし、市場全体の動きに応じた成果を目指す「相対利益追求型」の運用スタイルなのです。

以下の表にヘッジファンドと投資信託の違いをまとめました。

ヘッジファンドと投資信託それぞれの特性を理解した上で、投資の目的に応じて選びましょう。

ヘッジファンドをおすすめしない理由5つ

ヘッジファンドをおすすめできない理由はいくつかあります。

ここでは、ヘッジファンドをおすすめしない理由を5つ紹介します。

手数料が高い

ヘッジファンドへの投資は、高い手数料がかかるのでおすすめしないです。

ヘッジファンドは、高度な専門知識とスキルが運用に必要になることで、運用者への報酬も高額になるからです。

例えば、ヘッジファンドでは管理報酬として運用資産に対して一定の手数料がかかり、利益が出た場合には成功報酬として利益の約20%が取られることが一般的です。また、購入時の手数料や解約手数料も発生する場合があります。

高い専門知識を駆使して利益を追求するヘッジファンドの手数料は、投資家にとっては大きな負担となるので、慎重に投資判断をしましょう。

元本割れの可能性がある

ヘッジファンドは、元本割れの可能性があるのでおすすめしません。

ヘッジファンドはリスクを低く抑えた高利回りの運用が期待される一方で、運用を担当するファンドマネージャーが高い能力を持っていても、元本割れをゼロにすることは不可能だからです。

例えば、市場が急激に悪化した場合、ファンドマネージャーの戦略がうまく機能しないので、元本割れを起こすリスクがあります。また、ヘッジファンド自体が破綻するリスクも存在します。

どれだけ優れたファンドであっても、元本が100％保証されるわけではありません。

投資を行う際は、元本割れのリスクを十分に理解し、慎重にヘッジファンドを選ぶことが重要です。

投資信託より情報が少ない

ヘッジファンドは、投資信託と比べて公開される情報が少なく、投資判断が難しいためおすすめしないです。

投資信託の場合、運用報告書や有価証券報告書で投資対象や割合などの詳細が開示されます。しかし、ヘッジファンドは、大まかな投資方針や投資戦略のみ公開されることが多く、具体的な投資銘柄や割合が明らかになることは少ないです。

ヘッジファンドへの投資を検討する際には、投資判断をする材料が不足していることを考慮した上で投資しましょう。

すぐに現金に換えられない

ヘッジファンドは、すぐに現金に換えられないためおすすめしません。

• 投資信託：解約申請後3日ほどで現金が口座に入金される
• ヘッジファンド：解約申請を受けてから実際に現金が入金されるまでに数か月かかる

ヘッジファンドの現金化が遅いのは、効率的にポジションを築いて運用するため、成績に悪影響を与えないようポジションを解消するのに時間がかかるからです。

投資信託と比べて現金化に時間がかかるため、緊急時に資金が必要な場合には不便です。

詐欺被害が報告されている

ヘッジファンドは詐欺被害の報告があるので、注意が必要です。

ヘッジファンドは、規制が少なく運用の自由度が高いため、透明性が低く詐欺のリスクが高まりやすいです。

詐欺を行う可能性があるヘッジファンドの特徴は以下のとおりです。

• 高配当を強調する
• 分別管理や事務管理会社を使用していない
• インターネットで直接資金を募集する
• 実際の運用実績を隠してシミュレーション実績を公開している

ヘッジファンドは詐欺被害のリスクがあるため、投資を検討する際は十分な情報収集と信頼性の確認が重要です。

ヘッジファンドのメリット2つ

ヘッジファンドはデメリットもありますが、投資家にとってのメリットももちろんあります。

ここでは、ヘッジファンドのメリットを2つ解説します。

リスクが軽減できる

ヘッジファンドへの投資は、リスクを軽減することができます。

ヘッジファンドは、下落相場でも空売りなどの手法を用いることで損失を抑えられるため、投資信託に比べるとリスクを抑える効果があります。

また、ヘッジファンド自体が複数の金融商品に分散投資を行っているため、ポートフォリオに組み入れることで全体のリスクも分散されるのです。

ヘッジファンドでの投資は、下落相場でも利益を狙う能力とさまざまな金融商品へ投資する分散効果により、ポートフォリオ全体のリスクを抑える有効な手段にでしょう。

資産運用のプロに任せられる

ヘッジファンドは、資産運用のプロに運用を任せられます。

ヘッジファンドは、高度な専門知識や経験を持ったファンドマネージャーが運用を担当してくれるため、投資の知識がない初心者や本業が忙しく投資に時間を割けない人でも、プロの手によって資産を運用してもらえます。

例えば、投資初心者がヘッジファンドを利用する場合、自分で市場を分析したり投資戦略を立てる必要がないです。ファンドマネージャーがさまざまな投資戦略を駆使して絶対収益を目指すため、投資初心者でもプロのノウハウを活用できます。

ヘッジファンドは、プロのファンドマネージャーの手によって効果的に資産を運用できるため、安心して投資を行えるでしょう。

ヘッジファンドの代表的な3つの投資戦略

ヘッジファンドで活用される投資戦略はいくつかあります。

ここでは、代表的な3つの投資戦略を紹介します。

ディレクショナル戦略

ディレクショナル戦略は、市場の動きに敏感に反応し、特定の銘柄や資産クラスに対してロング（買い）やショート（売り）のポジションを取ることで利益を得る投資手法です。

市場が上昇すると予測した場合はロングポジション、下落すると予測した場合はショートポジションを取ります。

例えば、ある企業の株価が上昇すると予測して株を購入し、同時に別の企業の株価が下落すると予測し空売りすることにより、市場全体の動向に左右されず、個別の銘柄の動きに基づいて利益を狙えます。

ディレクショナル戦略を用いることで、市場の変動に対して柔軟に対応し収益を追求できるでしょう。

アービトラージ戦略

アービトラージ戦略は、異なる市場や証券間の価格差を利用して収益を狙う投資手法です。

代表的なアービトラージ戦略には「転換社債アービトラージ」があります。転換社債とは、一定の条件で株式に転換できる権利が付いた社債のことです。

転換社債アービトラージで利益を得る手法は以下のとおりです。

• 割安な転換社債を購入すると同時に、同企業の普通株式を売却する
• 購入した転換社債の価格が上昇、普通株式の価格が下落した場合に、転換社債を株式に転換して売却し株式を買い戻す

転換社債と普通株式の価格差を利用することで収益を上げられます。

投資家はアービトラージ戦略を利用して運用することで、相対的に安定したリターンが目指せるでしょう。

イベント・ドリブン戦略

イベント・ドリブン戦略は、企業の合併や買収（M&A）、経営破綻、経営再建など、企業にとって重要な出来事に注目して投資する手法です。

例えば、ある企業が経営破綻の危機に直面している場合、投資家は企業の株式を売却するため、株価が著しく低下します。

株価が低下して割安になった株式を購入し、経営再建が成功して株価が上昇したときに売却して利益を得るのがイベント・ドリブン戦略です。

イベント・ドリブン戦略を活用することで、通常の市場の動きとは異なる投資機会を見つけ出してリターンが狙えます。

ヘッジファンドを購入・投資する方法

ヘッジファンドを購入・投資する方法は以下の2つです。

• 投資助言会社を経由する
• 自身で直接契約する

投資助言会社は、投資家の目的やリスク許容度に合わせて適切なファンドを紹介します。助言料を支払う必要がありますが、専門家の助言を受けることで適切なヘッジファンドに投資できる可能性が高まります。

日本のヘッジファンドは、海外の大規模ファンドと比べて契約しやすい傾向があるため、自分で直接ヘッジファンドと契約することも可能です。仲介業者を減らすことで、無駄な手数料を省くメリットがあります。

しかし、ヘッジファンドは広告を出すことができないため存在を知るのが難しく、一般の投資家にとって情報収集しないといけません。また、最低投資金額が高額であるため、専門知識を持つ機関投資家や富裕層が対象です。

それぞれの投資方法にはメリットとデメリットがあり、投資家の状況や目的に応じて最適な方法を選びましょう。

ヘッジファンドで資産運用できるのは「限られた投資家だけ」

ヘッジファンドは、さまざまな投資手法と高度な運用戦略を駆使することで、相場の動向に関係なく収益を追求する投資です。

しかし、手数料の高さや元本割れのリスク、詐欺被害などから、一般の投資家にとってはハードルが高くなっています。

リスクを軽減しつつ、資産運用のプロに任せることで高いリターンを狙うこともできますが、恩恵を受けられるのは、リスクを理解した上で大きな資金を投入できる限られた投資家だけです。

投資家は、自身の投資目的やリスク許容度をよく考えて、必要な情報を十分に収集した上で投資判断しましょう。

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